今年以來(lái)，A股上市公司回購熱情高漲。8月3日，凱萊英發(fā)布公告，擬斥資4億元至8億元回購公司股份，回購股份將主要用于后續實(shí)施股權激勵等。

　　據Wind資訊數據統計，截至8月4日，年內已有878家A股上市公司回購股份，同比增長(cháng)23%；回購總額達678億元（備注：文中回購額均指已實(shí)施完成部分），相較于去年同期有所減少。

　　《證券日報》記者進(jìn)一步梳理發(fā)現，與往年相比，今年回購市場(chǎng)呈現出一個(gè)新特點(diǎn)：戰略性新興產(chǎn)業(yè)公司異軍突起，數量同比增幅超7倍。這背后反映出科創(chuàng )板、北交所公司擴容速度加快，同時(shí)也體現出相關(guān)公司對于穩定的管理團隊和核心人才的重視。

　　戰略性新興產(chǎn)業(yè)公司回購意愿強

　　去年同期（2021年1月1日至8月4日），格力電器與美的集團兩家公司期間回購金額分別為169億元、123億元，合計292億元，占當期總額的33%。與之相比，今年回購多集中在“十億元級”規模。Wind資訊數據顯示，今年回購金額超10億元的公司共9家，合計回購金額達145億元，數量及金額同比增幅分別為50%與20%。

　　“今年實(shí)施股份回購企業(yè)數量大增的原因在于二級市場(chǎng)股價(jià)調整。受內外部環(huán)境因素共同影響，A股市場(chǎng)整體表現較為疲軟。在對公司基本面及未來(lái)發(fā)展有信心且有足夠現金的情況下，更多企業(yè)愿意通過(guò)回購股份向市場(chǎng)傳遞積極信號，用于股權激勵，且實(shí)現穩定股價(jià)的作用?！鄙忱拇笾腥A區合伙人兼董事總經(jīng)理陸景對《證券日報》記者表示。

　　今年股票回購市場(chǎng)的另一個(gè)顯著(zhù)特點(diǎn)則是戰略性新興產(chǎn)業(yè)公司快速崛起。據Wind資訊數據顯示，今年以來(lái)，實(shí)施股份回購的戰略性新興產(chǎn)業(yè)公司共有93家，相較于去年同期的11家，同比增幅達745%。分產(chǎn)業(yè)來(lái)看，新一代信息技術(shù)（39家）、生物（17家）、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)（15家）產(chǎn)業(yè)公司數量居前；結合板塊來(lái)看，前述93家公司主要集中于科創(chuàng )板（63家）與北交所（18家），二者合計占比87%。

　　與之相應的是，實(shí)施股份回購的科創(chuàng )板與北交所公司數量增長(cháng)迅速。相關(guān)數據顯示，上述878家公司中，63家為科創(chuàng )板公司，同比增長(cháng)688%；自去年11月份北交所開(kāi)市后，年內也有18家北交所公司拿出真金白銀回購股份。

　　陸景分析稱(chēng)，根據今年上交所發(fā)布的監管新規，允許上市公司用超募資金回購股份，拓寬了企業(yè)回購股份的資金來(lái)源，受到了更多科創(chuàng )板公司及戰略性新興產(chǎn)業(yè)公司的偏好。

　　“科創(chuàng )板、北交所更多代表了戰略性新興產(chǎn)業(yè)。目前科創(chuàng )公司處在高速發(fā)展階段，擁有穩定的管理團隊和優(yōu)秀人才事關(guān)企業(yè)長(cháng)期穩定發(fā)展，因此大多數公司會(huì )選擇通過(guò)回購股份進(jìn)行股權激勵等方式留住人才?！北本╆?yáng)光天泓資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理王維嘉對《證券日報》記者表示。

　　北京南山投資創(chuàng )始人周運南對記者表示，回購股份用于實(shí)施股權激勵計劃，有利于完善公司法人治理結構，建立健全公司長(cháng)效激勵約束機制，吸引和留住優(yōu)秀人才，充分調動(dòng)公司核心團隊的工作積極性，增強公司的核心競爭力，提升公司的整體價(jià)值。

　　主板企業(yè)仍為回購主力軍

　　與此同時(shí)，今年回購市場(chǎng)也延續了往年的兩大主要特征：主板公司依然擔當主力軍，回購公司仍高度集中于醫藥生物、電子、計算機三大行業(yè)。

　　Wind資訊數據顯示，今年以來(lái)，分板塊來(lái)看，586家主板公司回購金額552億元，數量及規模占比分別為67%與81%，占據絕對主力位置；從行業(yè)來(lái)看，實(shí)施股份回購的公司主要集中于醫藥生物（108家）、電子（98家）、計算機（89家）三大行業(yè)，合計295家，占總數量的34%。

　　陸景分析稱(chēng)，上市公司在考慮是否啟動(dòng)股份回購的時(shí)候通常會(huì )考慮兩個(gè)最重要的因素：一是公司股價(jià)在二級市場(chǎng)的表現，二是公司是否有充足的現金流。相對較低的股價(jià)表現更加驅動(dòng)優(yōu)秀的主板企業(yè)啟動(dòng)回購，從而向投資者傳遞對公司未來(lái)發(fā)展充滿(mǎn)信心的信號。

　　陸景進(jìn)一步表示，從現金流的角度來(lái)看，主板企業(yè)通常在規模和體量上更大，優(yōu)秀企業(yè)并不會(huì )被低迷的股價(jià)影響正常發(fā)展，且擁有更充足的現金流，為公司的股份回購提供基礎條件。因此，主板企業(yè)仍然是回購的主力軍。

　　王維嘉表示，近一年的時(shí)間里，醫藥生物、電子、計算機三大行業(yè)板塊出現較大幅度的下跌，多數公司股價(jià)處在低位。同時(shí)，這些行業(yè)的不少細分領(lǐng)域具有高技術(shù)壁壘屬性，通常會(huì )運用股權激勵等方式來(lái)維持核心團隊的穩定。（本報記者 邢 萌）