自2023年以來(lái)，萬(wàn)達集團頻繁出售旗下資產(chǎn)，除了萬(wàn)達廣場(chǎng)之外，還有酒店和電影業(yè)務(wù)，這一情況不免引起了外界的關(guān)注。在市場(chǎng)熱議的背后，萬(wàn)達集團的動(dòng)作其實(shí)并非空穴來(lái)風(fēng)?！督?jīng)濟參考報》記者注意到，自2017年以來(lái)，萬(wàn)達集團便開(kāi)始啟動(dòng)輕資產(chǎn)戰略，通過(guò)這些資產(chǎn)轉讓，萬(wàn)達集團得以持續去杠桿、增加資產(chǎn)安全性，這無(wú)疑是萬(wàn)達集團商業(yè)模式的一次巨大轉變。

　　持續出售旗下資產(chǎn)

　　2023年12月底，太倉萬(wàn)達廣場(chǎng)投資有限公司、湖州萬(wàn)達投資有限公司、廣州蘿崗萬(wàn)達廣場(chǎng)有限公司、上海金山萬(wàn)達廣場(chǎng)投資有限公司陸續發(fā)生股權變更，萬(wàn)達集團退出了這四家公司。通過(guò)股權穿透，不難看出背后的接盤(pán)者均為中聯(lián)基金。這四家公司分別對應位于蘇州、湖州、廣州和上海的萬(wàn)達廣場(chǎng)，也就是說(shuō)萬(wàn)達集團向中聯(lián)基金出售了4家萬(wàn)達廣場(chǎng)。

　　在此之前，萬(wàn)達集團就已出售了5家萬(wàn)達廣場(chǎng)。2023年5月底，萬(wàn)達集團將上海松江萬(wàn)達廣場(chǎng)、西寧海湖萬(wàn)達廣場(chǎng)和江門(mén)臺山萬(wàn)達廣場(chǎng)三個(gè)購物中心出售予大家保險集團有限責任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“大家保險”）；同年9月，廣西北海合浦萬(wàn)達廣場(chǎng)被轉讓給北海當地一家房企；同年10月，上海周浦萬(wàn)達廣場(chǎng)被出售予大家保險。

　　萬(wàn)達集團這一系列“賣(mài)賣(mài)賣(mài)”的舉動(dòng)，引發(fā)了外界關(guān)注，一時(shí)間眾說(shuō)紛紜。毫無(wú)疑問(wèn)，在房地產(chǎn)的周期波動(dòng)中，轉型輕資產(chǎn)的萬(wàn)達集團正在經(jīng)歷檢驗公司品牌和能力的時(shí)刻。

　　在萬(wàn)達集團輕資產(chǎn)戰略的背后，是一步轉型“大棋”。

　　從2017年以來(lái)，萬(wàn)達集團已經(jīng)不止一次大刀闊斧“賣(mài)賣(mài)賣(mài)”，但集團的品牌商業(yè)運營(yíng)能力卻得到了一次次檢驗。目前，萬(wàn)達集團管理著(zhù)全國將近500個(gè)萬(wàn)達廣場(chǎng)，其中2020至2022年3年時(shí)間新增了149家，輕資產(chǎn)項目占比80%以上。

　　在業(yè)內人士看來(lái)，盡管萬(wàn)達集團出售資產(chǎn)有斷臂求生的無(wú)奈，但加速向輕資產(chǎn)轉型是萬(wàn)達集團長(cháng)期以來(lái)的既定戰略。數據顯示，2022年萬(wàn)達商管新開(kāi)業(yè)55座萬(wàn)達廣場(chǎng)，其中近40家都是輕資產(chǎn)項目；截至2023年11月底，萬(wàn)達集團2023年開(kāi)業(yè)了23個(gè)萬(wàn)達廣場(chǎng)，只有兩個(gè)為萬(wàn)達集團自持物業(yè)，其余21個(gè)為輕資產(chǎn)項目。自萬(wàn)達集團開(kāi)始實(shí)施輕資產(chǎn)戰略以來(lái)，其管理的萬(wàn)達廣場(chǎng)數量不減反增。

　　輕資產(chǎn)戰略仍在繼續

　　早在2015年，萬(wàn)達集團董事長(cháng)王健林在深圳證券交易所第八期“創(chuàng )業(yè)家思享匯”上，發(fā)表了主題為“萬(wàn)達的輕資產(chǎn)模式”演講，首次完整地闡述了萬(wàn)達集團的輕資產(chǎn)模式，即萬(wàn)達集團不提供建設萬(wàn)達廣場(chǎng)的資金，只負責輸出品牌、輔助設計、建設、招商和管理，所產(chǎn)生的租金收益萬(wàn)達集團與投資方按一定比例分成。

　　為了變成輕資產(chǎn)營(yíng)收結構，從2017年開(kāi)始，王健林就對此前退市的主體萬(wàn)達商業(yè)地產(chǎn)進(jìn)行一系列的拆解。

　　2017年8月，萬(wàn)達集團將萬(wàn)達酒店管理公司和萬(wàn)達文旅集團兩大輕資產(chǎn)公司注入香港上市公司，明確萬(wàn)達酒店發(fā)展作為萬(wàn)達文旅產(chǎn)業(yè)唯一上市平臺戰略地位。截至2023年底，萬(wàn)達集團管理著(zhù)全國227個(gè)地級及以上城市的498個(gè)大型商業(yè)中心，是商業(yè)地產(chǎn)的領(lǐng)頭羊，其中204個(gè)為第三方輕資產(chǎn)商業(yè)中心，輕資產(chǎn)項目已經(jīng)占到40%。

　　在不斷創(chuàng )新發(fā)展的過(guò)程中，萬(wàn)達集團積累了豐富的商業(yè)通路品牌與商品品牌、全產(chǎn)業(yè)鏈管理能力、強大的系統保障能力、迅速的執行能力等，這些都成為萬(wàn)達集團做輕資產(chǎn)的資本所在。

　　轉型升級迎接新挑戰

　　《經(jīng)濟參考報》記者發(fā)現，萬(wàn)達集團“賣(mài)賣(mài)賣(mài)”的背后，與珠海萬(wàn)達商業(yè)管理集團股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“珠海萬(wàn)達商管”）短期在港股上市無(wú)望有一定關(guān)聯(lián)。根據此前港股IPO申報材料顯示，珠海萬(wàn)達商管申請在港交所上市，如果不能于2023年底成功上市，萬(wàn)達商管集團需向上市前投資者支付約380億元的股權回購款。2023年12月中旬，萬(wàn)達集團和投資人達成了協(xié)議，解除了燃眉之急，但付出的代價(jià)是萬(wàn)達集團對珠海萬(wàn)達商管的持股比例從超78%降至40%。

　　值得一提的是，不僅是萬(wàn)達廣場(chǎng)，萬(wàn)達集團在酒店、電影方面也在逐步退出。2023年12月26日，萬(wàn)達集團出售上海萬(wàn)達瑞華酒店資產(chǎn)。此前，萬(wàn)達電影也發(fā)生了重大股權變更，騰訊旗下的上海儒意投資管理有限公司實(shí)現對北京萬(wàn)達投資有限公司的全資控股，成為萬(wàn)達電影的第一大股東。

　　對于萬(wàn)達集團此次出售核心資產(chǎn)項目及股權，一些業(yè)內人士認為，大可不必解讀得過(guò)于悲觀(guān)。

　　“萬(wàn)達集團近期的資產(chǎn)轉讓，除繼續去杠桿、增加資產(chǎn)安全性的考慮外，也是通過(guò)實(shí)際行動(dòng)加快推進(jìn)萬(wàn)達集團近年來(lái)一直堅持的輕資產(chǎn)戰略?！币晃唤咏f(wàn)達集團的人士透露，從長(cháng)期規劃來(lái)看，萬(wàn)達集團減少重資產(chǎn)項目是一個(gè)持續的過(guò)程，萬(wàn)達集團手上管理著(zhù)近500家萬(wàn)達廣場(chǎng)，出售幾家屬于正常的調整?！耙恍﹤鹘y的萬(wàn)達廣場(chǎng)需要做調整了，新開(kāi)業(yè)的萬(wàn)達廣場(chǎng)店和之前有很大的變化?！?/p>

　　實(shí)際上，被出售的萬(wàn)達廣場(chǎng)和酒店仍由萬(wàn)達集團繼續管理，且保留了萬(wàn)達品牌。這正是近年來(lái)萬(wàn)達集團所推行的輕資產(chǎn)戰略，資產(chǎn)所有權由投資方持有，運營(yíng)管理則由萬(wàn)達商業(yè)負責。對于萬(wàn)達集團來(lái)說(shuō)，通過(guò)出售資產(chǎn)換取流動(dòng)資金，不僅可以解決當下的燃眉之急，同時(shí)也能實(shí)現資產(chǎn)出表，加快完成由重向輕的轉變。（記者 謝碧鷺 北京報道）