近日，電商巨頭陸續交出2022年三季度成績(jì)單，阿里、京東的數據暫且穩住，但隱藏的壓力和煩惱卻不小。前者力圖節衣縮食，改善各個(gè)業(yè)務(wù)板塊的盈利問(wèn)題，而后者雖享受到了收購德邦的紅利提振，但用戶(hù)的同比增幅卻滑落到個(gè)位數。消費市場(chǎng)疲軟，用戶(hù)增幅到頂，“寒氣”迎面而來(lái)，電商們該如何持續作戰？

勒緊褲腰帶

近日，阿里與京東分別提交了2022年三季度業(yè)績(jì)。以阿里來(lái)說(shuō)，這份成績(jì)單的核心數據較之上個(gè)季度略微有所回升。其中，阿里總營(yíng)收達2071.76億元，同比增長(cháng)3%，遏制住了從去年三季度同比增速29%開(kāi)始一路狂跌的勢頭。而歸屬于普通股東凈利潤依舊處于虧損狀態(tài)，達到205.61億元，去年同期凈利潤為33.77億元。

與此同時(shí)，阿里本季度一改財大氣粗，成本及費用總額同比下降1.9%，占總收入比重從去年同期的93%下降至88%。一面在克制花錢(qián)，另一面阿里也在強化細分業(yè)務(wù)上的盈利能力，盡可能縮窄虧損。

三季度，阿里國際零售商業(yè)收入達107.4億元，同比增長(cháng)3%，扭轉了增幅持續下滑的狀態(tài)。得益于Lazada和Trendyol虧損收窄，經(jīng)調整的EBITA為虧損9.6億元，去年同期虧損24.81億元。相似的還有本地生活服務(wù)板塊。由于高德訂單的增長(cháng)和餓了么平均訂單金額提升，本季度該板塊營(yíng)收為130.73億元，同比增長(cháng)21%。經(jīng)調整的EBITA為虧損34.9億元，去年同期虧損65.35億元。

在改善虧損上，阿里的物流業(yè)務(wù)菜鳥(niǎo)表現最為突出，在本季度經(jīng)調整的EBITA盈利1.25億元，而去年同期虧損3.15億元，終于改變了長(cháng)期虧損的局面。抵消跨分部交易收入增幅也從上一季度的5%增長(cháng)至本季度的36%。

阿里財報還披露了盒馬的經(jīng)營(yíng)情況。據了解，截至2022年9月30日，除了開(kāi)業(yè)不到12個(gè)月的門(mén)店，絕大多數盒馬門(mén)店的現金流為正。

以收購換增長(cháng)

當阿里設法在多個(gè)業(yè)務(wù)板塊齊下手時(shí)，京東在同季度卻是通過(guò)之前的“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”來(lái)?yè)Q得增速上的回報，向外界公開(kāi)了德邦與京東物流首次并表后的成績(jì)。數據顯示，在三季度，德邦帶給京東物流的收入為58.2億元，占比高達16.3%；京東物流的外部客戶(hù)也由去年同期的五成變?yōu)槠叱?#xff0c;三季度外部客戶(hù)收入同比上漲67.8%。

收購后的改變顯而易見(jiàn)。財報季內，京東物流營(yíng)收達到357.7億元，占京東總體收入近15%。同時(shí)，其也在財報中承認，報告期內虧損同比收窄86%得益于“精細化成本費用控制，調整客戶(hù)結構，規模經(jīng)濟效益以及合并德邦的正向影響”。

相比德邦，達達集團收入達到23.8億元，盡管其占集團總收入比例不足1%的表現稍顯平庸，但不可否認的是，41.1%的同比增速在京東旗下業(yè)務(wù)中已經(jīng)屬于較為亮眼的部分。

除了收購帶來(lái)的增速回饋，對于盈利難及預期的業(yè)務(wù)，京東也“長(cháng)痛不如短痛”。今年以來(lái)，由于京東新業(yè)務(wù)包括京喜拼拼等大幅收縮，本季度該板塊盈利2.7億元，而去年同期則為虧損20.7億元。

整體來(lái)看，京東三季度總營(yíng)收為2435億元，同比增長(cháng)11.4%。其中，凈服務(wù)收入為465億元，同比增長(cháng)42%。在利潤方面，87億元的經(jīng)營(yíng)利潤是去年同期26億元經(jīng)營(yíng)利潤的3倍多，歸母凈利潤也扭虧為盈，為60億元。

競爭壓力艱巨

今年以來(lái)，電商企業(yè)紛紛多線(xiàn)裁員、調整業(yè)務(wù)、優(yōu)化結構。盡管三季度的成績(jì)單暫時(shí)穩住了，但巨頭們的神經(jīng)并沒(méi)有放松下來(lái)。用戶(hù)消費疲軟、商家投入保守、市場(chǎng)份額爭搶加劇，電商高管們在電話(huà)會(huì )議中也坦言撲面而來(lái)的“寒氣”。

例如在核心業(yè)務(wù)上，三季度阿里中國零售商業(yè)收入增速雖然較之上個(gè)季度有所好轉，但依舊處于下降趨勢，同比下跌1%，為1312.2億元。而客戶(hù)管理收入同比下降7%，上個(gè)季度該指標同比下滑10%?！霸谝咔楹徒?jīng)營(yíng)不確定的環(huán)境下，無(wú)論大中小商家，營(yíng)銷(xiāo)投入會(huì )更加謹慎。同時(shí)，商家對營(yíng)銷(xiāo)效果的追求較之以往也會(huì )更高?！卑⒗锇桶图瘓F董事局主席、CEO張勇在電話(huà)會(huì )議中指出。

京東集團CEO徐雷同樣在近日的電話(huà)會(huì )議上談及面臨的壓力?！敖衲晡锪魇艿揭咔榈挠绊?#xff0c;應該是疫情三年以來(lái)最大的一次。由于物流履約出現困難，或是需要等待更長(cháng)時(shí)間的原因，今年‘雙11’訂單的取消率確實(shí)比往年略高?！贝送?#xff0c;徐雷還提及“當前的宏觀(guān)環(huán)境下，消費者也更為保守和理性”。

此次三季報，京東零售實(shí)現收入2119.23億元，占集團總收入比為87%，相比去年下降了4個(gè)百分點(diǎn)，而同比增速也從2020年同期的26.9%、2021年的23%一路下滑至今年的6.9%。

而阿里在財報中提及，由于消費需求減少，新冠肺炎疫情反復和競爭持續所影響，導致淘寶和天貓的線(xiàn)上實(shí)物商品GMV同比錄得低單位數下降。據了解，今年“雙11”，阿里首次未公布銷(xiāo)售額的具體數據，僅稱(chēng)與去年5403億元的表現持平。

增量向何處尋

消費環(huán)境疲軟一定程度上影響了電商所依存的優(yōu)勢品類(lèi)，但阿里與京東也企圖穩住基本盤(pán)。前者聲稱(chēng)服飾、消費電子等品類(lèi)在三季度的GMV同比降幅有所縮窄，而保健品、戶(hù)外活動(dòng)裝備和寵物護理等消費品表現穩健。京東則是發(fā)力抓住3C電子類(lèi)產(chǎn)品，電子產(chǎn)品及家用電器商品收入占總收入比從去年同期的39%上升至48.9%。

用戶(hù)層面，阿里的用戶(hù)活躍指標被留存指標所替代。財報顯示，截至2022年9月30日止的12個(gè)月，淘寶和天貓的“萬(wàn)元戶(hù)”維持在1.24億人，留存率達98%。京東的活躍用戶(hù)增速也進(jìn)入疲軟期，截至2022年9月30日，京東過(guò)去12月的活躍購買(mǎi)用戶(hù)數量為5.88億，規模增速成三年以來(lái)最低，為6.5%。

零售電商行業(yè)專(zhuān)家、百聯(lián)咨詢(xún)創(chuàng )始人莊帥認為，阿里在國內的增長(cháng)已經(jīng)見(jiàn)頂，可能需要在收入結構和盈利結構上進(jìn)行調整，強化自營(yíng)業(yè)務(wù)的收入比重和海外業(yè)務(wù)，比如此次財報中提及的菜鳥(niǎo)、盒馬業(yè)務(wù)等，從而增加阿里的服務(wù)性收入。

“相比阿里，京東還有用戶(hù)空間，需要在用戶(hù)增幅上下功夫。京東的服務(wù)性收入更勝一籌，從財報中也能看出其通過(guò)收購德邦等方式加強這塊業(yè)務(wù)的收入和盈利能力。但目前來(lái)看，因為盈利壓力影響，京東還是趨于保守，也因此影響到了用戶(hù)增長(cháng)。未來(lái)京東如何通過(guò)更多合作和創(chuàng )新的商業(yè)模式來(lái)獲取下沉市場(chǎng)，需要持續觀(guān)察?！鼻f帥分析稱(chēng)。

而電子商務(wù)交易技術(shù)國家工程實(shí)驗室研究員趙振營(yíng)則向北京商報記者強調了“危機意識”?！半S著(zhù)生產(chǎn)商有能力通過(guò)物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等技術(shù)手段直面消費者，降低對零售商的依賴(lài)性，電商平臺未來(lái)的生存環(huán)境將面臨一定挑戰，因此商業(yè)邏輯也需要進(jìn)一步調整?！?#xff08;記者 何倩 喬心怡）