全國政協(xié)委員，中信集團黨委副書(shū)記、副董事長(cháng)兼總經(jīng)理奚國華一直關(guān)注中小型民營(yíng)科技創(chuàng )新企業(yè)的融資問(wèn)題。去年全國兩會(huì )期間，他提出應加快金融供給側改革服務(wù)科技創(chuàng )新的建議，被全國政協(xié)提案委員會(huì )評為“全國政協(xié)2021年度好提案”。

　　今年，奚國華的提案則聚焦如何進(jìn)一步深化北交所的改革，更好服務(wù)創(chuàng )新型中小企業(yè)。奚國華表示，辦好北交所是當前資本市場(chǎng)的重要任務(wù)，建議從優(yōu)化申購模式、引入增量資金、創(chuàng )新交易機制和明確公眾公司法律地位等四個(gè)方面進(jìn)一步提升北交所服務(wù)創(chuàng )新型中小企業(yè)的能力。

　　優(yōu)化申購模式，推動(dòng)全額預交款調整為信用申購。北交所擬上市公司在新股網(wǎng)上發(fā)行申購環(huán)節要求投資者在申購前全額預繳申購資金，與滬深證券交易所的信用申購相比，北交所的發(fā)行申購凍結資金量大、時(shí)間長(cháng)，投資者資金使用效率較低，特別是在多只股票集中發(fā)行期間，會(huì )給投資者參與發(fā)行認購帶來(lái)影響，不利于投資者參與新股發(fā)行認購工作，網(wǎng)上凍結大量資金也在一定程度上影響宏觀(guān)調控效果。建議將北交所新股網(wǎng)上發(fā)行申購環(huán)節的申購模式由全額預交款申購調整為信用申購，提高投資者的資金使用效率。

　　創(chuàng )新交易機制，多措并舉提高北交所交易活躍度。北交所上市公司具有行業(yè)新、階段早、市值小等特點(diǎn)。從世界各大交易所以往運行的經(jīng)驗教訓來(lái)看，小市值公司交易流動(dòng)性相對較差，需要針對性地創(chuàng )新交易制度。此外，北交所目前交易成本相對較高，在一定程度上影響了各類(lèi)投資者的積極性。北交所股票代碼仍沿用原新三板掛牌公司代碼，不方便投資者辨認的同時(shí)也影響市場(chǎng)對其上市公司身份的認知。建議北交所推出做市交易制度，形成競價(jià)交易與做市交易并存的混合制度體系；通過(guò)減稅降費等方式，吸引各類(lèi)投資者參與市場(chǎng)交易并逐步優(yōu)化投資主體結構；設置北交所獨立的股票代碼系統，提升上市公司股票辨識度。

　　引入增量資金，創(chuàng )造條件吸引各類(lèi)機構投資者。北交所目前以小市值公司為主，且上市公司數量較少。這與公募基金、保險公司等大型機構投資人在投資組合方面傾向于配置大市值公司的需求不完全匹配。因此這些機構投資者雖有意向參與北交所，但真正投入的資源和資金還不夠多。建議加快推出北交所指數基金，鼓勵基金管理人發(fā)行特色基金產(chǎn)品，并在新發(fā)行的特色基金產(chǎn)品中配置一定比例的指數基金或北交所股票；對于投資北交所的各類(lèi)資管產(chǎn)品給予審批備案的綠色通道，推動(dòng)擴大產(chǎn)品規模。

　　明確公眾公司，解決北交所和新三板法律適用問(wèn)題。新三板掛牌公司作為非上市公眾公司的典型代表，與上市公司同樣接受中國證監會(huì )的監管。目前公眾公司的概念已被廣泛使用，但缺乏直接的法律規定。從法律銜接看，新《證券法》中已經(jīng)引入了非上市公眾公司的概念（股票在國務(wù)院批準的其他全國性證券交易場(chǎng)所交易的公司），與上市公司并列使用，在信息披露、法律責任等方面的要求與上市公司基本相同。同為資本市場(chǎng)基礎法律制度的《公司法》有必要相應予以明確。建議在《公司法》中引入公眾公司概念，明確公眾公司和非公眾公司的法律地位，并突出二者的差異性，為北交所和新三板建設發(fā)展創(chuàng )造良好法制環(huán)境。