12月15日，安永發(fā)布《中國內地和香港首次公開(kāi)募股（IPO）市場(chǎng)調研》報告，總結2022年全球及大中華區IPO活動(dòng)，并展望明年市場(chǎng)前景。

　　2022年全球IPO活動(dòng)明顯放緩，多重負面因素影響全球股市震蕩下行。至今共有1，333家企業(yè)在全球上市，籌資1，795億美元。與去年同期相比，IPO數量和籌資額分別下降45%和61%。中國內地和香港仍是全球IPO活動(dòng)的重要地區，IPO數量和籌資額分別占全球的37%和56%。A股市場(chǎng)一枝獨秀，全球IPO數量和籌資額前兩位均為上海證券交易所和深圳證券交易所。另外，全球前十大IPO有4家為中國企業(yè)，行業(yè)分別是通信、石油和天然氣、零售與消費品及材料。

　　A股籌資額連續兩年創(chuàng )歷史高位，專(zhuān)精特新企業(yè)占比逐年上升

　　2022年A股市場(chǎng)預計共416家公司首發(fā)上市，籌資5，849億人民幣，IPO數量同比下降15%，但籌資額同比增長(cháng)9%，籌資額連續兩年創(chuàng )年度歷史紀錄。2022年新冠疫情及當前經(jīng)濟環(huán)境下，IPO審核速度加快，為優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供資金以支持其持續發(fā)展；兩只大型IPO的A股回歸也推高了籌資額；另一方面，在通道中的準IPO企業(yè)數量眾多，足以支持IPO活動(dòng)。

　　今年科創(chuàng )板全年籌資額超過(guò)主板，占比超過(guò)40%，名列籌資額首位；創(chuàng )業(yè)板列IPO數量第一。專(zhuān)精特新企業(yè)占上市新股總數比例上升，占比為歷年最高；在國家政策的支持下，這仍將是未來(lái)幾年的一大趨勢。在上市新股中，專(zhuān)精特新企業(yè)超過(guò)百家；其中科創(chuàng )板上市的專(zhuān)精特新企業(yè)最多，占當年全部專(zhuān)精特新新股的38%。

　　2022年，十大A股IPO共籌資1，466億人民幣，占全年籌資總額的25%，同比增加5%。前十大IPO中有7家來(lái)自科創(chuàng )板，籌資額占前十大的39%。兩家回歸A股的IPO位列前兩名，籌資額占前十大的57%。

　　安永審計服務(wù)合伙人費凡表示：“IPO行業(yè)結構發(fā)生變化，科技、傳媒和通信行業(yè)IPO占比逐年增加。由于發(fā)展‘硬科技’企業(yè)已成國家重大戰略，疊加科創(chuàng )板、北交所服務(wù)創(chuàng )新企業(yè)的定位，近年來(lái)，科技、傳媒和通信行業(yè)以及生物科技與健康行業(yè)占比基本呈現上升趨勢，擁有核心技術(shù)的工業(yè)企業(yè)亦名列前茅，而金融行業(yè)籌資王的寶座再次被以上行業(yè)超越?！?br />
　　香港IPO整體放緩，下半年略有回暖

　　2022年香港市場(chǎng)預計共有76家公司首發(fā)上市，籌資額1，076億港元。與去年相比，IPO數量和籌資額分別下降21%和68%。下半年IPO活動(dòng)有所回暖，IPO數量和籌資額分別占全年的74%和84%。共有9家中概股回歸香港，其中有4家以介紹方式上市，并未進(jìn)行融資。

　　安永審計服務(wù)合伙人劉國華表示：“雖然奧密克戎（Omicron）疫情對內地企業(yè)赴港上市造成短期負面影響，IPO數量占比略有下降，但從數量和籌資額占比看，內地企業(yè)仍主導香港IPO市場(chǎng)?！?br />
　　海外企業(yè)在港上市數量持續低迷

　　由于資本市場(chǎng)表現低迷、IPO熱情下降，海外企業(yè)在港上市由2018、2019年的高峰回落到2021、2022年的1家和2家。香港今年亦缺少大型IPO，前十大IPO籌資額縮水近6成。十大IPO共籌資793億港元，占全年籌資額的74%。與去年同期相比，前十大IPO籌資額下降58%。

　　前十大中傳統行業(yè)公司居多，IPO籌資額占比較大。六家新能源相關(guān)公司籌資額占前十大的57%。

　　港交所擬為特專(zhuān)科技公司修改上市規則

　　為提升香港金融服務(wù)競爭力，港交所在2022年10月刊發(fā)《特專(zhuān)科技公司新上市規則咨詢(xún)文件》，建議設置新渠道以吸引更多特專(zhuān)科技公司赴港上市，并征詢(xún)公眾意見(jiàn)。面對全球科技發(fā)展趨勢和行業(yè)競爭格局，中國內地、香港和臺灣各交易所均擁抱科技創(chuàng )新，通過(guò)設立單獨板塊、優(yōu)化上市制度、豐富上市形式等方式，吸引新經(jīng)濟領(lǐng)域的科技創(chuàng )新企業(yè)上市發(fā)展。

　　安永審計服務(wù)合伙人湯哲輝表示：“科技的進(jìn)步需要沉淀和積累，硬科技行業(yè)更是一條漫長(cháng)和環(huán)環(huán)相扣的生態(tài)鏈，突破對中國技術(shù)的限制需要整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈所有從業(yè)人員的共同努力。各大交易所均擁抱科技創(chuàng )新，同時(shí)也有各自側重，為科創(chuàng )企業(yè)提供了可供選擇的上市路徑?！?br />
　　中國企業(yè)海外上市目的地更加多元化

　　數據顯示，按數量計上市地為美國的中國企業(yè)占當年海外上市中國企業(yè)比例由2021年的100%下降為2022年的82%，2022年至今共有17家企業(yè)在3個(gè)國家上市。湯哲輝表示：“中國企業(yè)海外上市目的地呈現多元化趨勢，海外上市融資渠道不斷拓寬。隨著(zhù)今年‘滬倫通’雙向擴容，2022年中國企業(yè)發(fā)行GDR籌資額和數量均大幅上升?！?br />
　　專(zhuān)精特新企業(yè)將成為上市重要力量

　　費凡認為，國家支持的高科技、先進(jìn)制造業(yè)等符合國家戰略行業(yè)的IPO審批速度仍將保持高速，且A股或迎來(lái)估值修復，安永預計2023年A股IPO保持常態(tài)化高位發(fā)行。此外，先進(jìn)制造業(yè)或將成為2023年中國經(jīng)濟亮點(diǎn)之一，高科技投資增速有望保持在高位；隨著(zhù)專(zhuān)精特新企業(yè)成為上市新的驅動(dòng)因素，北交所有望迎來(lái)一輪IPO熱潮。

　　劉國華表示：“盡管全球經(jīng)濟不確定性風(fēng)險加大，海外股市波蕩可能給香港股市帶來(lái)沖擊，加上地緣政治環(huán)境不確定性的挑戰等因素會(huì )影響香港市場(chǎng)，但在通道中的準IPO企業(yè)數量維持高位，企業(yè)在香港發(fā)行和上市的意愿依舊強烈。此外，美聯(lián)儲的加息速度和幅度或有調整，緊縮政策也可能轉向。內地房地產(chǎn)政策有望正面調整，香港聯(lián)交所擬調整上市規則以方便‘硬科技’企業(yè)上市，吸引特專(zhuān)科技公司赴港上市。港股估值整體處于低位，價(jià)值恢復的預期加大。這些都會(huì )利好來(lái)年的IPO活動(dòng)?！?br />