2022年7月5日，中國領(lǐng)先的以支付為基礎的科技平臺移卡（09923.HK）宣布，公司2027年到期的約5.5億港元的可轉換債券已于2022年7月5日成功發(fā)行，此次發(fā)行由摩根大通及瑞士信貸共同作為聯(lián)席全球協(xié)調人。

　　據公告，移卡擬將所得款項凈額用于產(chǎn)品研發(fā)、營(yíng)銷(xiāo)推廣及團隊投入，以加強本土競爭力，進(jìn)一步加快在到店電商業(yè)務(wù)建立規模效應和行業(yè)門(mén)檻；同時(shí)還將拓展集團海外業(yè)務(wù)，加速全球化發(fā)展。

　　“可轉債”即可轉換債券，投資者購入可轉債一般被視為其看好發(fā)債公司的股票增值潛力，可以在寬限期之后行使轉換權，按照預定轉換價(jià)格將債券轉換成為股票，從而享受增值帶來(lái)的額外收益。繼2020年成功配股及發(fā)行新股后，移卡此次完成可轉債的發(fā)行，可見(jiàn)在經(jīng)濟形勢波動(dòng)、疫情反復影響和上升的利率環(huán)境下，資本市場(chǎng)依舊看好其未來(lái)發(fā)展。

　　移卡是一家以支付為基礎的科技平臺，業(yè)務(wù)包括一站式支付服務(wù)、商戶(hù)解決方案、及到店電商服務(wù)三個(gè)部分，其中到店電商為2021年開(kāi)始重點(diǎn)發(fā)展的新業(yè)務(wù)。

　　從財務(wù)數據來(lái)看，2022年部分區域疫情反彈背景下，移卡依舊保持良好的發(fā)展勢頭：2022年第一季度，總支付交易量（GPV）同比增長(cháng)18.2%，服務(wù)超過(guò)300個(gè)城市的750萬(wàn)線(xiàn)下中小商戶(hù)。

　　到店電商業(yè)務(wù)則充分利用了支付業(yè)務(wù)自有流量的轉化：除海量的線(xiàn)下中小商戶(hù)之外，還與近1.5萬(wàn)家獨立銷(xiāo)售代理和銷(xiāo)售伙伴建立的、覆蓋全國30個(gè)省及324個(gè)市的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )進(jìn)行了打通。在投入可控情況下，到店電商業(yè)務(wù)保持了高速增長(cháng)：2021年總商戶(hù)交易量（GMV）為3.98億元人民幣，到2022年，第一季度的GMV便達到5.6億元人民幣，付費消費者數達470萬(wàn)，月度全渠道活躍用戶(hù)（MAU）峰值超過(guò)1600萬(wàn)，預計2022年全年GMV達到28-35億元人民幣。

　　自今年4月以來(lái)，多家大行紛紛給予移卡“買(mǎi)入”評級，目標價(jià)均超過(guò)30港元。今年6月，廣發(fā)證券首次對移卡進(jìn)行研報覆蓋，亦給予移卡“買(mǎi)入”評級；認為移卡作為二維碼支付行業(yè)領(lǐng)導者，到店電商業(yè)務(wù)處于快速成長(cháng)中，具想象空間，合理價(jià)值為27.51港元。若以多家大行給出的最低估值27.51港元為參考，以7月4日收市價(jià)22.40港元計，移卡至少有23%的上行空間。