近來(lái)，從央行下調房貸利率，到多地調整房地產(chǎn)限購限貸政策，從減免房地產(chǎn)交易稅費，到放松預售資金監管，再到放松公積金貸款等政策，房地產(chǎn)行業(yè)利好明顯增多。但總體來(lái)看，房地產(chǎn)行業(yè)下行壓力依然存在，市場(chǎng)仍處在筑底期。

　　克而瑞研究中心數據顯示，2022年5月100家典型房企的融資總量為519.75億元，環(huán)比減少40.3%，同比減少50.2%，單月融資規模是2019年以來(lái)第三低。其中，境內債權融資390億元，環(huán)比減少36%，同比減少17.4%；境外債權融資61億元，環(huán)比增加133.5%，同比減少84.4%；資產(chǎn)證券化融資69億元，環(huán)比減少62.6%，同比減少62.1%。

　　但從發(fā)債來(lái)看，發(fā)債額度有所增加。數據顯示，5月房企發(fā)債375.07億元，環(huán)比增加0.6%，同比減少35.2%。其中，境外發(fā)債約61.07億元，環(huán)比增加366.9%；境內發(fā)債314億元，環(huán)比減少12.7%，同比增加21.1%，境內發(fā)債主體仍然基本為央企國企。

　　在此背景下，房企投資仍較謹慎。上海易居房地產(chǎn)研究院報告顯示，5月TOP30房企中有9家拿涉宅地25幅，投資建面環(huán)比下降66%；土地成交總價(jià)環(huán)比下降57%，溢價(jià)率維持在4.1%。

　　業(yè)內人士表示，雖然相關(guān)支持性金融措施已推出，但從市場(chǎng)端來(lái)看，政策效果顯現仍需要一段時(shí)間。

　　克而瑞研究中心副總經(jīng)理楊科偉表示，宏觀(guān)調控是房地產(chǎn)周期波動(dòng)、呈現顯著(zhù)“政策市”特征的重要手段。進(jìn)入2022年，國家出臺了很多金融政策來(lái)保持宏觀(guān)杠桿率基本穩定，確保房地產(chǎn)行業(yè)穩杠桿。其中，貨幣政策總量和結構雙輪驅動(dòng)，降準、降息助力經(jīng)濟穩增長(cháng)，短期實(shí)質(zhì)穩地產(chǎn)。未來(lái)，金融政策對于房地產(chǎn)行業(yè)的影響是積極樂(lè )觀(guān)的。

　　楊科偉認為，在房企融資方面，未來(lái)將支持房企合理融資需求，幫扶企業(yè)經(jīng)營(yíng)盡快回歸正軌，重塑行業(yè)信心。在居民信貸方面，支持剛性和改善性需求始終不變。目前已有44城放松限貸、17城執行首套房貸利率4.25%、二套利率5.05%。在按揭方面，各地調整限貸降首付，放松居民按揭貸款支持購房消費，引導房地產(chǎn)交易正?；?。因此，預計在經(jīng)濟下行壓力下月供預期轉差，信貸乘數效應轉弱，行業(yè)總規模仍將下行，但城市分化將加劇，核心一二線(xiàn)城市有望率先復蘇，三四線(xiàn)調整周期或更長(cháng)。（記者 梁倩 北京報道）