魚(yú)躍醫療方面稱(chēng)：“公司生產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)流程穩定有序，本次終止境外發(fā)行全球存托憑證是在充分權衡各種因素之后的審慎決策。本次終止境外發(fā)行全球存托憑證不會(huì )對公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和持續發(fā)展造成實(shí)質(zhì)性影響?！?br />

　　在政策推動(dòng)下，近年來(lái)，A股公司赴歐洲發(fā)行全球存托憑證（GDR）愈來(lái)愈熱。

　　《證券日報》記者通過(guò)同花順數據統計，截至6月12日，已有57家上市公司發(fā)布了籌劃或推進(jìn)發(fā)行GDR相關(guān)安排的公告。而正在境內公司發(fā)行GDR節奏不斷加快之時(shí)，魚(yú)躍醫療卻突然宣布終止相關(guān)發(fā)行。

　　6月12日，魚(yú)躍醫療發(fā)布公告稱(chēng)，董事會(huì )同意公司終止境外發(fā)行GDR。

　　考慮到魚(yú)躍醫療此前已經(jīng)發(fā)布了議案并獲中國證監會(huì )受理，而非只是公布GDR發(fā)行意向，因此，魚(yú)躍醫療成為了今年首家終止發(fā)行GDR的上市公司。

　　IPG中國經(jīng)濟學(xué)家柏文喜向《證券日報》記者表示：“魚(yú)躍醫療終止發(fā)行GDR想必綜合考慮了自身的資金需求、股東權益以及國內外資本市場(chǎng)變化。其或將轉向融資成本不斷走低的國內債市?！?/p>

　　首單終止GDR發(fā)行

　　根據過(guò)往公告，魚(yú)躍醫療從2022年11月份起籌備GDR發(fā)行；12月份公司擬發(fā)行GDR并在瑞士證券交易所上市的申請材料，獲中國證監會(huì )審查并受理。

　　魚(yú)躍醫療本次擬發(fā)行GDR所代表的新增基礎證券A股股票不超過(guò)5012.38萬(wàn)股，即不超過(guò)本次發(fā)行前公司普通股總股本的5%。其發(fā)行GDR的募集資金，扣除發(fā)行費用后，擬用于核心業(yè)務(wù)進(jìn)一步發(fā)展和戰略投資，包括但不限于優(yōu)質(zhì)標的的兼并收購及投資、建設境外研發(fā)中心及推進(jìn)全球產(chǎn)品研發(fā)計劃，以及建設全球產(chǎn)品銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )與售后服務(wù)體系。

　　然而從籌備至今已耗費半年多的時(shí)間，魚(yú)躍醫療卻突然宣布終止發(fā)行GDR。事實(shí)上，終止發(fā)行GDR在A(yíng)股市場(chǎng)中并不多見(jiàn)，今年僅有捷佳偉創(chuàng )一家公司在3月份宣布終止發(fā)行GDR。但與魚(yú)躍醫療的情況不同，捷佳偉創(chuàng )僅提出了發(fā)行GDR的意向，卻并未進(jìn)入實(shí)施階段。

　　談及終止的原因，魚(yú)躍醫療方面表示：“自本次發(fā)行上市相關(guān)議案公告以來(lái)，公司董事會(huì )、管理層與相關(guān)中介機構一直積極推進(jìn)GDR發(fā)行事項的各項工作?？紤]到國內外市場(chǎng)變化，通過(guò)對公司實(shí)際財務(wù)及經(jīng)營(yíng)情況、資金需求以及長(cháng)期業(yè)務(wù)戰略規劃進(jìn)行全面審視，為了充分保障所有股東的利益，公司與相關(guān)中介機構進(jìn)行了深入探討，經(jīng)過(guò)謹慎的分析和溝通后，決定終止境外發(fā)行全球存托憑證事項?！?/p>

　　魚(yú)躍醫療方面稱(chēng)：“公司生產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)流程穩定有序，本次終止境外發(fā)行全球存托憑證是在充分權衡各種因素之后的審慎決策。本次終止境外發(fā)行全球存托憑證不會(huì )對公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和持續發(fā)展造成實(shí)質(zhì)性影響?！?/p>

　　“海外融資目前主要面臨著(zhù)歐美央行持續縮表加息引發(fā)流動(dòng)性收縮所帶來(lái)的融資難度加大和成本上升問(wèn)題，再加上GDR融資還要攤薄原始股東權益，這讓利率持續走低、流動(dòng)性充裕的國內資本市場(chǎng)融資顯得更加劃算?！卑匚南蚕蛴浾弑硎?。

　　用好兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源

　　目前，包括隆基綠能、牧原股份、東方財富、揚杰科技、健康元、樂(lè )普醫療、康希諾、中國醫藥、杭可科技、華友鈷業(yè)、科達制造、杉杉股份等上市公司都在發(fā)行GDR的隊伍中。

　　從公告來(lái)看，各家企業(yè)發(fā)行GDR赴瑞交所或倫交所上市的路徑不盡相同，但其實(shí)現融資和擴大國際影響力的訴求卻是一致的。

　　國際咨詢(xún)機構弗若斯特沙利文報告顯示，近期A(yíng)股公司發(fā)行GDR特點(diǎn)顯著(zhù)。其中，“雙創(chuàng )”板塊有后來(lái)居上之勢，行業(yè)分布也更加多元，從此前的以鋰電等新能源行業(yè)為主，逐步擴展到醫藥生物、石油化工、鋼鐵、電子等行業(yè)。

　　在上市公司發(fā)行GDR熱情總體高漲之時(shí)，監管層也持續完善相關(guān)規則。5月16日，證監會(huì )發(fā)布《監管規則適用指引——境外發(fā)行上市類(lèi)第6號：境內上市公司境外發(fā)行全球存托憑證指引》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《GDR指引》），以加強對上市公司發(fā)行GDR的監管。6月2日，滬深交易所就修訂后的互聯(lián)互通存托憑證上市交易暫行辦法向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)。

　　“此次新規出臺，對于A(yíng)股公司出海融資難度上并無(wú)太大影響?！敝醒胴斀?jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理楊海平向《證券日報》表示：“GDR解決了A股上市公司在境外發(fā)行證券以及境外投資者投資A股上市公司證券的需求。上市企業(yè)扎堆前往瑞交所、倫交所發(fā)行GDR是優(yōu)化境內外資本市場(chǎng)互聯(lián)互通機制的表現和成果，也是中國資本市場(chǎng)對外開(kāi)放邁向新階段的重要表現。上述公司大部分都滿(mǎn)足了上市滿(mǎn)一年、市值大于200億元等條件。因此，相關(guān)規定更多還是聚焦‘規范’問(wèn)題，核心還是為支持企業(yè)用好‘兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源’?！?/p>

　　楊海平認為：“新能源頭部企業(yè)海外布局，能夠提升研發(fā)能力及海外市場(chǎng)銷(xiāo)售額，能夠利用國際、國內兩個(gè)市場(chǎng)配置資源，實(shí)現在全球價(jià)值鏈上的躍遷?！?/p>

本報記者 陳 紅