8月29日，寧波力勤資源科技股份有限公司（2245.HK）（以下簡稱“力勤資源”或“公司”）發(fā)布了2024年中期業(yè)績公告，公告顯示，2024年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入108.78億元，同比增長17.2%；實現(xiàn)歸母凈利潤5.87億元，同比增長73.5%。在有序推進各項目進展的同時，力勤資源穩(wěn)中求進，以量換價的舉措卓有成效。

重點項目產(chǎn)能如其釋放，業(yè)績穩(wěn)中向好

公告顯示，上半年，力勤資源實現(xiàn)營業(yè)收入人民幣108.78億元，較上年同期增長17.2%；實現(xiàn)歸屬于公司股東的凈利潤為人民幣5.87億元，較上年同期大幅增長73.5%。針對營收利潤雙增長，力勤資源表示，主要得益于HJF項目產(chǎn)能的釋放，產(chǎn)能利用率進一步的攀升。此外，HPAL項目產(chǎn)量的進一步增加，公司實現(xiàn)了以量換價的目標(biāo)。

濕法項目方面，力勤資源與印尼合作伙伴投資建設(shè)的HPAL項目上半年實現(xiàn)產(chǎn)量3.9萬金屬噸鎳，其中HPL項目（HPAL項目一期二期）實現(xiàn)穩(wěn)定超產(chǎn)；ONC項目（HPAL項目三期）已由建設(shè)階段正式轉(zhuǎn)為試生產(chǎn)階段。

火法項目方面，力勤資源按既定計劃穩(wěn)定推進紅土鎳礦火法治煉KPS項目（RKEF項目二期），該項目十二條生產(chǎn)線有望在2026年內(nèi)建設(shè)完成。此外，HJF項目（RKEF項目二期）實現(xiàn)了全面達產(chǎn)，實現(xiàn)產(chǎn)量超5萬金屬噸鎳。

下游政策利好帶來更多想象空間

客觀上，力勤資源的收入及盈利水平一定程度上會與鎳金屬期貨價格波動具有正相關(guān)關(guān)系，但下游行業(yè)的復(fù)蘇，為力勤資源帶來了更多想象空間。

繼年初國務(wù)院頒布《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動方案》后，7月24日，國家發(fā)展改革委、財政部印發(fā)《關(guān)于加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新的若干措施》（以下簡稱《措施》）的通知，以舊換新政策持續(xù)加碼?！洞胧飞婕暗念I(lǐng)域較之前領(lǐng)域更廣，設(shè)備更新方面，將支持范圍擴大到能源電力、老舊電梯等領(lǐng)域設(shè)備更新以及重點行業(yè)節(jié)能降碳和安全改造。消費品以舊換新方面，除傳統(tǒng)的家電、汽車等消費品外，舊房裝修、廚衛(wèi)等局部改造、居家適老化改造所用物品和材料購置以及智能家居消費等包含在內(nèi)，極大擴展了政策支持的范圍。同時，針對特定行業(yè)如新能源汽車、綠色家電等提供特殊的支持政策，促進其快速發(fā)展。

兩次換新政策，進一步激活不銹鋼需求，據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會不銹鋼分會，2024年上半年中國不銹鋼產(chǎn)量1.875萬噸，同比增長5.88%，表觀消費量為1.568.75萬噸，同比增長5.82%。新能源汽車方面，通過提高汽車的報廢更新補貼標(biāo)準、加大中央資金支持力度、優(yōu)化汽車報廢更新審核和撥付監(jiān)管流程等方面發(fā)力，打通了汽車報廢更新“堵點”，乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，今年7月，新能源汽車銷量首次超過燃油車。

力勤資源鎳產(chǎn)品治煉業(yè)務(wù)主要為火法冶煉產(chǎn)品鎳鐵和濕法冶煉產(chǎn)品氫氧化鎳鈷及硫酸鎳，分別應(yīng)用于鋼鐵和新能源汽車領(lǐng)域，其業(yè)務(wù)發(fā)展與上述行業(yè)息息相關(guān)，公司有望受益于消費復(fù)蘇帶來的需求增長，是以舊換新政策的潛在受益者。