科創(chuàng )板開(kāi)市四年多來(lái)，持續發(fā)揮資本市場(chǎng)改革“試驗田”功能，穩步推進(jìn)制度創(chuàng )新，助力上市公司高質(zhì)量發(fā)展。其中，科創(chuàng )板股權激勵制度運用最為廣泛，已成為科創(chuàng )板公司吸引人才、留住人才、激勵人才的有力工具。

　　上交所數據顯示，目前已有超過(guò)6成的科創(chuàng )板公司在上市后實(shí)施股權激勵，其中超9成方案選擇科創(chuàng )板創(chuàng )設的第二類(lèi)限制性股票。實(shí)施股權激勵的公司近三年業(yè)績(jì)同比增速高于板塊整體，帶動(dòng)研發(fā)成果接連涌現，股權激勵效果逐步彰顯。

　　加速科技人才聚集

　　堅持科技是第一生產(chǎn)力、人才是第一資源、創(chuàng )新是第一動(dòng)力。對于智力資本密集的科創(chuàng )企業(yè)來(lái)說(shuō)，建立公司與核心業(yè)務(wù)及管理人員的利益綁定機制，有效發(fā)揮其聰明才智，是提升公司核心競爭力的關(guān)鍵。因此，股權激勵越來(lái)越成為科創(chuàng )公司的“必需品”。記者從上交所了解到，截至2023年12月底，科創(chuàng )板共有369家公司披露539單股權激勵方案，板塊覆蓋率達到65%。

　　實(shí)踐來(lái)看，科創(chuàng )板股權激勵呈現出長(cháng)效化趨勢，3成公司推出兩期及以上股權激勵方案。例如，Wi-Fi MCU芯片龍頭樂(lè )鑫科技上市四年多來(lái)已實(shí)施形成常態(tài)化股權激勵機制。樂(lè )鑫科技表示，科技公司人才的績(jì)效表現是長(cháng)期性的，需要有長(cháng)期的激勵政策配合，公司7期合計激勵股份占公司股份總數的5.38%，體現出小步快跑、持續長(cháng)效趨勢。

　　與此同時(shí)，設置較長(cháng)的激勵等待期及考核期有助于加強人才綁定，增強激勵效果。據統計，近9成科創(chuàng )板公司的股權激勵考核期在三年及以上。例如九號公司2021年推出的股權激勵方案，向5名關(guān)鍵業(yè)務(wù)人員所授予股份自首次授予之日起50個(gè)月后分3期解鎖；向145名其他員工授予股份自首次授予之日起38個(gè)月后分3期解鎖。

　　在股權激勵帶動(dòng)下，全球科技人才不斷向科創(chuàng )板上市公司聚集。2020至2022年，科創(chuàng )板實(shí)施股權激勵計劃的公司年末研發(fā)人員平均為419人、436人、419人，均高于科創(chuàng )板的平均人數308人、354人、389人。更有一大批海外科技人才投身于國內科技創(chuàng )新事業(yè)，科創(chuàng )板實(shí)施股權激勵的公司中近4成公司的激勵對象包含外籍員工，海外人才覆蓋不斷增加，有效提升科創(chuàng )板公司人才要素的全球配置能力。

　　帶動(dòng)創(chuàng )新成果涌現

　　科創(chuàng )板公司在股權激勵考核指標的設置上也體現出科創(chuàng )特色。除營(yíng)業(yè)收入、凈利潤等傳統財務(wù)指標外，部分公司設置了研發(fā)投入增長(cháng)率、特定研發(fā)項目進(jìn)度等頗具科創(chuàng )屬性的考核指標，有效帶動(dòng)研發(fā)突破和科技創(chuàng )新成果。

　　例如微芯生物在股權激勵方案中，設置了研發(fā)項目申請、進(jìn)入臨床試驗階段，以及后期臨床試驗階段指標。2023年三季報顯示，公司歸母凈利潤約1.08億元，同比增長(cháng)約356%，主要系公司積極推進(jìn)臨床開(kāi)發(fā)項目，在創(chuàng )新藥的早期研究與臨床開(kāi)發(fā)方面堅定投入。

　　無(wú)獨有偶，瀾起科技2019年設置了第一代DDR5內存接口芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化指標。在股權激勵帶動(dòng)下，公司芯片研發(fā)突破并量產(chǎn)成功，公司在內存接口芯片領(lǐng)域達到全球領(lǐng)先技術(shù)水平，且相關(guān)產(chǎn)品線(xiàn)2022年度收入同比增長(cháng)59.30%。

　　數據顯示，股權激勵驅動(dòng)科創(chuàng )板公司持續保持高強度研發(fā)投入。2020年至2022年間，相關(guān)公司研發(fā)投入強度平均值分別為19%、19%、17%，大幅高于科創(chuàng )板整體12%、13%、16%，以及滬深主板近三年約5%的平均研發(fā)投入強度。

　　業(yè)績(jì)提升效果明顯

　　記者從上交所了解到，設置2020至2022年業(yè)績(jì)?yōu)榭己似诘目苿?chuàng )板公司，三年實(shí)現營(yíng)收分別為1198億元、3275億元、6246億元，同比增速分別為33%、48%、55%；實(shí)現凈利潤分別為121億元、445億元、667億元，同比增速分別為72%、76%、19%，總體高于科創(chuàng )板整體增長(cháng)速度，股權激勵對于業(yè)績(jì)的提升作用已初步彰顯。

　　例如，國內半導體IP龍頭芯原股份2020年推出股權激勵方案，2021年和2022年分別實(shí)現營(yíng)收21.39億元、26.69億元，同比增長(cháng)42%、25%，實(shí)現營(yíng)收增長(cháng)率目標。營(yíng)收規模的擴大帶動(dòng)凈利潤增長(cháng)，公司2022年實(shí)現凈利潤7381萬(wàn)元，扣非后凈利潤1329萬(wàn)元，扭虧為盈并實(shí)現證券簡(jiǎn)稱(chēng)“摘U”。

　　業(yè)內人士表示，科創(chuàng )板作為改革“試驗田”，在設立時(shí)對股權激勵制度作了優(yōu)化，尤其是首創(chuàng )第二類(lèi)限制性股票，對標境外市場(chǎng)常用的限制性股票單元（RSU），旨在更好滿(mǎn)足科創(chuàng )企業(yè)的人才需求，引導企業(yè)關(guān)注科技創(chuàng )新的長(cháng)遠收益。從4年多來(lái)的運行情況看，股權激勵工具得到了充分使用，市場(chǎng)約束總體有效，較好地實(shí)現了“放與管”的平衡?！跤浾?杜康 潘清