主持人楊萌：我國資本市場(chǎng)深改逐步推進(jìn)，主板、科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板以及新三板的各項改革都彰顯出監管層以注冊制改革為抓手，持續加強資本市場(chǎng)基礎性制度建設，不斷提升我國資本市場(chǎng)吸引力和國際競爭力的決心。

隨著(zhù)注冊制改革的穩步推進(jìn)，資本市場(chǎng)“入口關(guān)”把控也越來(lái)越嚴格。據東方財富Choice數據統計顯示，今年以來(lái)，截至4月12日，共有119家公司登陸A股，同比增長(cháng)108.77%，其中83家為注冊制下的上市公司，占比接近七成。

市場(chǎng)人士認為，嚴把入口關(guān)是提高上市公司質(zhì)量的一個(gè)重要舉措。今年以來(lái)，監管部門(mén)通過(guò)現場(chǎng)檢查、現場(chǎng)督導與審核問(wèn)詢(xún)的監管聯(lián)動(dòng)機制，嚴把入口關(guān)，通過(guò)市場(chǎng)化、法治化手段提升上市公司質(zhì)量、壓實(shí)中介機構責任，確保注冊制正常運作。

注冊制下IPO募資占近七成

據東方財富Choice數據顯示，上述119家公司IPO募資合計846.63億元，同比增長(cháng)2.78%，與去年同期基本持平。

“注冊生效和過(guò)會(huì )的IPO項目基數相對較大，今年IPO數量大幅增長(cháng)是合理的。另外，去年單一公司IPO募資金額較高（京滬高鐵首發(fā)募資超300億元），所以，今年IPO募集資金沒(méi)有隨數量同步增長(cháng)也是合理的?！比A泰聯(lián)合證券執行委員會(huì )委員張雷在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

“IPO數量同比增長(cháng)超100%，體現了我國經(jīng)濟的活躍程度，越來(lái)越多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)獲得融資支持。與此同時(shí)，科創(chuàng )板和創(chuàng )業(yè)板公司IPO數量也有所增加，體現出多層次資本市場(chǎng)正在不斷完善，對實(shí)體公司的支持力度在加大?！敝袖摻?jīng)濟研究院首席研究員胡麒牧在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

從上市板塊來(lái)看，上述119家IPO公司中，登陸科創(chuàng )板和創(chuàng )業(yè)板的較多，分別有44家和39家，這些公司在注冊制下IPO募資，分別為364.90億元和218.68億元，合計583.58億元，占比68.93%。

不過(guò)需要注意的是，今年以來(lái)，科創(chuàng )板和創(chuàng )業(yè)板終止IPO的公司數量也較多，引起市場(chǎng)關(guān)注。據滬深交易所數據顯示，截至4月12日，今年以來(lái)，創(chuàng )業(yè)板有54家公司終止IPO（含主動(dòng)撤回材料和上市委會(huì )議未通過(guò)，下同），科創(chuàng )板有35家。

清科研究中心的報告認為，今年以來(lái)，IPO審核雖看似趨嚴，但實(shí)質(zhì)上監管層面是通過(guò)市場(chǎng)化、法治化手段提升上市公司質(zhì)量、壓實(shí)中介機構責任，確保注冊制正常運作,而非部分企業(yè)“帶病闖關(guān)”的“捷徑”。

逾660家公司IPO排隊中

據滬深交易所數據顯示，截至4月12日，522家公司申請在科創(chuàng )板和創(chuàng )業(yè)板IPO注冊，其中，16家處于已受理，158家已問(wèn)詢(xún)，67家通過(guò)上市委會(huì )議，102家提交注冊，179家處于中止狀態(tài)。

另外，據證監會(huì )網(wǎng)站最新數據顯示，截至4月8日，滬深主板共有145家公司IPO排隊中，其中已反饋40家，已通過(guò)發(fā)審會(huì )42家，預先披露更新61家，暫緩表決和現場(chǎng)檢查分別有1家。綜合來(lái)看，截至4月12日，667家公司在A(yíng)股IPO排隊中。

對于IPO排隊現象，近日，證監會(huì )主席易會(huì )滿(mǎn)表示，排隊現象是多重因素造成的，總體上反映了中國實(shí)體經(jīng)濟的發(fā)展活力和資本市場(chǎng)的吸引力在逐步增強。這與歷史上的“堰塞湖”是有區別的，以前IPO停停開(kāi)開(kāi)，預期不明朗，有的排隊要兩三年；注冊制改革后，注冊審核周期已經(jīng)大幅縮短，接近成熟市場(chǎng)。

今年以來(lái)，監管部門(mén)從多方面加強IPO企業(yè)監管。1月29日，證監會(huì )發(fā)布《首發(fā)企業(yè)現場(chǎng)檢查規定》，進(jìn)一步加強首發(fā)企業(yè)信息披露監管，嚴把IPO入口關(guān)，壓實(shí)中介機構盡職，從源頭上提升上市公司質(zhì)量。2月5日，證監會(huì )制定《監管規則適用指引—關(guān)于申請首發(fā)上市企業(yè)股東信息披露》加強擬上市企業(yè)股東信息披露監管。

4月6日，證監會(huì )官網(wǎng)更新38份投行業(yè)務(wù)違規處罰信息，其中包含了9份自律監管類(lèi)處罰和29份行政監管類(lèi)處罰，涉及保薦人、主辦券商等中介，處罰措施則包括監管談話(huà)、出具警示函，以及認定為不適當人選3個(gè)月、暫不受理與行政許可有關(guān)文件3個(gè)月等。

清科研究中心的報告指出，今年以來(lái)，在證監會(huì )的統一部署下，有關(guān)部門(mén)發(fā)揮現場(chǎng)檢查、現場(chǎng)督導與審核問(wèn)詢(xún)的監管聯(lián)動(dòng)機制，嚴把上市“入口關(guān)”，對申報企業(yè)及中介機構形成有效震懾。在監管層發(fā)文壓實(shí)主體責任的背景下，中介機構提升執業(yè)質(zhì)量，堅持履職盡責將成為推動(dòng)注冊制實(shí)質(zhì)性改革的重要抓手之一。

胡麒牧表示，對IPO嚴格把關(guān)，一方面是對以信息披露為核心的注冊制改革的落實(shí)，有利于市場(chǎng)機制充分發(fā)揮作用；另一方面也是壓實(shí)保薦人等中介機構的“看門(mén)人”職責，中介機構勤勉盡責對于資本市場(chǎng)健康發(fā)展至關(guān)重要。